Butterfly Spread BREAKING DOWN Butterfly Spread Papillon spreads ont un risque limité. Et les pertes maximales qui se produisent sont le coût de votre investissement initial. Le rendement le plus élevé que vous pouvez gagner se produit lorsque le prix de l'actif sous-jacent est exactement au prix d'exercice des options du milieu. Les métiers d'option de ce type sont structurés pour avoir de fortes chances de gagner un bénéfice, bien qu'un petit bénéfice. Une position longue dans un écart papillon gagnera des bénéfices si la volatilité future du cours de l'action sous-jacente est inférieure à la volatilité implicite. Une position courte dans un écart papillon gagnera un bénéfice lorsque la volatilité future du prix des actions sous-jacentes est supérieure à la volatilité implicite. En vendant deux options d'achat à un prix d'exercice donné et en achetant une option d'achat à un prix d'exercice supérieur et un prix d'exercice inférieur (souvent appelé ailes du papillon), un investisseur est en mesure de gagner Un bénéfice si l'actif sous-jacent atteint un certain point de prix à l'expiration. Une étape cruciale dans la construction d'un papillon propice est que les ailes du papillon doit être à égale distance du prix d'exercice moyen. Ainsi, si un investisseur court vend deux options sur un actif sous-jacent à un prix d'exercice de 60, il doit acheter une option d'achat chacun au prix d'exercice de 55 et 65. Dans ce scénario, un investisseur réaliserait le bénéfice maximal si l'actif sous-jacent est évalué à 60 à l'expiration. Si l'actif sous-jacent est inférieur à 55 à l'expiration, l'investisseur réaliserait sa perte maximale, qui serait le prix net d'achat des deux options d'achat d'aile plus le produit de la vente des deux options de grève intermédiaire. Il en va de même si l'actif sous-jacent est fixé à 65 ans ou plus à l'échéance. Si l'actif sous-jacent est évalué entre 55 et 65, une perte ou un bénéfice peut se produire. Le montant de la prime payée pour entrer dans le poste est la clé. Supposons qu'il coûte 2,50 pour entrer dans la position. Sur la base de cela, si l'actif sous-jacent est un prix inférieur à 60 moins 2.50, le poste subirait une perte. Il en va de même si l'actif sous-jacent était évalué à 60 plus 2,50 à l'expiration. Dans ce scénario, la position gagnerait si l'actif sous-jacent est évalué n'importe où entre 57.50 et 62.50 à l'expiration. Qu'est-ce qu'un Iron Butterfly Option Stratégie Les options offrent aux investisseurs des moyens de faire de l'argent qui ne peut être dupliqué avec des titres conventionnels tels que des actions ou des obligations. Et pas tous les types de négociation d'options sont des entreprises à risque élevé, il existe de nombreuses façons de limiter les pertes potentielles. L'un d'eux est en utilisant une stratégie de papillon de fer qui définit une limite définie en dollars sur les montants que l'investisseur peut soit gagner ou perdre. Ce n'est pas aussi complexe qu'il y paraît. Qu'est-ce qu'un papillon de fer? La stratégie de papillon de fer est un membre d'un groupe spécifique de stratégies d'options connues sous le nom d'envergures en voile parce que chaque stratégie porte le nom d'une créature volante comme un papillon ou un condor. La stratégie de papillon de fer est créée en combinant un écart d'appel d'ours avec un écart de taureau mis avec une date d'expiration identique qui converge à un prix d'exercice moyen. Un appel court et put sont vendus au prix d'exercice moyen, qui forme le corps du papillon, et un call et put sont achetés au-dessus et au-dessous du prix d'exercice moyen respectivement pour former les ailes. Cette stratégie diffère de la papillon papillon de base à deux égards, c'est un écart de crédit qui paie à l'investisseur une prime nette à ouvrir, alors que la position papillon de base est un type de propagation de débit. Et il faut quatre contrats au lieu de trois comme son cousin générique. ABC Company se négocie à 50 en août. Eric veut utiliser un papillon en fer pour profiter de ce stock. Il écrit à la fois un appel de septembre et de mettre et reçoit 4,00 de prime pour chaque contrat. Il achète également un appel du 60 septembre et le 40 septembre pour 0,75 chacun. Le résultat net est un crédit de 650 immédiatement après que le prix payé pour les positions longues est soustrait de la prime reçue pour les courtes (800-150). Prime reçue pour appel à court terme et mise 4,00 x 2 x 100 actions 800 Prime payée pour un appel long et mettre 0,75 x 2 x 100 actions 150 800 - 150 650 crédit primes net premier Comment la stratégie est utilisée Comme mentionné précédemment, les papillons de fer limitent à la fois le Possible gain et perte pour l'investisseur. Ils sont conçus pour permettre aux investisseurs de conserver au moins une partie de la prime nette qui est initialement payée, ce qui se produit lorsque le prix du titre sous-jacent ou de l'indice se termine entre le prix d'exercice supérieur et inférieur. Les investisseurs utiliseront donc cette stratégie lorsqu'ils estiment que l'instrument sous-jacent restera dans une fourchette de prix donnée jusqu'à la date d'expiration des options. Plus l'instrument sous-jacent se rapproche du prix d'exercice moyen, plus le bénéfice des investisseurs est élevé. Les investisseurs réaliseront une perte si le prix se termine soit au-dessus du prix d'exercice de l'appel supérieur, soit au-dessous du prix d'exercice du prix inférieur. Le point d'équilibre pour l'investisseur peut être déterminé en additionnant et en soustrayant la prime reçue du prix d'exercice moyen. Sur la base de l'exemple précédent, les points d'équilibre d'Erics sont calculés comme suit: Prix d'exercice moyen 50 Prime nette payée sur ouverture 650 Point de rupture supérieur 50 6,50 (x 100 actions 650) 56,50 Point mort inférieur 50 - 6,50 (x 100 actions 650) 43.50 Si le prix s'élève au-dessus ou au-dessous des points de rupture, Eric paiera plus pour racheter le court ou le mettre que ce qu'il a reçu initialement, ce qui entraîne une perte nette. ABC Company clôture à 75 en Novembre, ce qui signifie que toutes les options dans le spread expirera sans valeur, sauf pour les options d'appel. Eric doit donc racheter le court 50 appel pour 2500 (75 prix de marché - 50 prix d'exercice x 100 actions) afin de fermer sa position et reçoit une prime correspondante de 1 500 sur l'appel 60 acheté (75 prix du marché - 60 Prix d'exercice 15 x 100 actions). Sa perte nette sur les appels est donc de 1 000, ce qui est ensuite soustrait de sa prime nette initiale de 650 pour une perte nette finale de 350. Bien sûr, il n'est pas nécessaire pour les prix de grève supérieure et inférieure d'être équidistant de la grève du milieu prix. Les papillons de fer peuvent être créés avec un biais dans un sens ou l'autre, où l'investisseur peut croire que le stock peut augmenter ou diminuer légèrement dans le prix, mais seulement à un certain niveau. Si Eric croyait que la Compagnie ABC pourrait augmenter à 60 par l'expiration dans l'exemple ci-dessus, alors il pourrait augmenter ou diminuer l'appel supérieur ou des prix de grève inférieurs mis en conséquence. Les papillons de fer peuvent également être inversés de sorte que les positions longues sont prises au prix d'exercice moyen et les positions courtes sont placées aux ailes. Cela peut être réalisé de façon rentable pendant les périodes de forte volatilité pour l'instrument sous-jacent. Avantages et inconvénients Les papillons de fer offrent plusieurs avantages clés pour les commerçants. Ils peuvent être créés en utilisant une quantité relativement faible de capital et fournir un revenu stable avec moins de risque que les spreads directionnels pour ceux qui les utilisent sur les titres qui se rapprochent du prix de spread. Ils peuvent également être roulés vers le haut ou vers le bas comme toute autre propagation si le prix commence à sortir de cette fourchette, et les investisseurs peuvent fermer la moitié de la négociation et le profit sur le bear call restant ou spread bull si ils le choisissent. Leurs paramètres de risque et de récompense sont également clairement définis. La prime nette payée à l'ouverture est le maximum de profit possible que l'investisseur peut tirer de cette stratégie et la différence entre la perte nette récoltée entre les appels longs et courts ou moins la prime initiale payée est la perte maximale possible que l'investisseur peut Comme indiqué dans l'exemple ci-dessus. Mais les investisseurs doivent surveiller leurs coûts de commission pour ce type de commerce puisque quatre positions distinctes doivent être ouvertes et fermées et le bénéfice maximal possible est rarement gagné ici parce que l'instrument sous-jacent se refermera habituellement entre le prix d'exercice moyen et limite inférieure. Et parce que la plupart des papillons de fer sont créés en utilisant des spreads assez étroits, les chances d'encourir une perte sont proportionnellement plus élevés. Les papillons de fer sont conçus pour fournir aux investisseurs un revenu stable tout en limitant leur risque. Cependant, ce type de stratégie est généralement seulement approprié pour les traders option expérimentés qui peuvent regarder les marchés pendant les heures de négociation et de bien comprendre les risques potentiels et les récompenses impliqués. La plupart des plateformes de courtage et d'investissement exigent également des investisseurs qui emploient cette ou d'autres stratégies similaires pour répondre à certaines exigences financières ou commerciales. Marge de marge de profit limité Le bénéfice maximal pour la marge de papillon long est atteint lorsque le cours des actions sous-jacent reste inchangé à l'expiration. À ce prix, seul l'appel de frappe inférieur expire dans l'argent. La formule de calcul du bénéfice maximal est donnée ci-dessous: Prix de grève maximal Prix d'appel court - Prix d'exercice de la grève inférieure Appel à long terme - Prime nette payée - Commissions payées Profit maximal réalisé lorsque le prix du cours de gré à gré Prix des appels courts Risque limité La propagation longue de papillon est limitée au débit initial pris pour entrer dans le commerce plus des commissions. La formule de calcul de la perte maximale est donnée ci-dessous: Perte maximale Pertes nettes payées Commissions payées Perte maximale se produit lorsque le prix du prix de gré à gré supérieur de la grève supérieure Long terme Point (s) de rentabilité Il ya 2 points d'équilibre pour la position d'étalement du papillon. Les points d'équilibre peuvent être calculés en utilisant les formules suivantes. Prix de la grève la plus élevée Prix de la grève la plus élevée Appel à long - la prime nette a payé la baisse du point de rupture Prix de la grève inférieure Appel long La prime nette payée Supposons que l'action XYZ se négocie à 40 en juin. Un opérateur d'options exécute un appel long appelant en achetant un appel JUL 30 pour 1100, en écrivant deux appels JUL 40 pour 400 chacun et achetant un autre appel 50 JUL pour 100. Le débit net pris pour entrer dans le poste est de 400, qui est aussi son maximum Perte possible. A l'expiration du mois de juillet, le stock XYZ est encore négocié à 40. Les appels JUL 40 et l'appel JUL 50 expirent sans valeur alors que l'appel JUL 30 a toujours une valeur intrinsèque de 1000. En soustrayant le débit initial de 400, Qui est aussi le maximum de profit réalisable. Perte maximale des résultats lorsque le stock est en dessous de 30 ou au-dessus de 50. À 30, toutes les options expire sans valeur. Au-dessus de 50, tout profit des deux appels longs sera neutralisé par la perte des deux appels courts. Dans les deux cas, le négociant papillon subit une perte maximale qui est le débit initial pris pour entrer dans le commerce. Note: Bien que nous ayons couvert l'utilisation de cette stratégie par rapport aux options d'achat d'actions, le spread papillon est également applicable en utilisant les options ETF, les options sur indices ainsi que les options sur futures. Commissions Les frais de commission peuvent avoir un impact significatif sur le bénéfice global ou la perte globale lors de la mise en œuvre des stratégies de spreads d'options. Leur effet est encore plus prononcé pour la propagation papillon car il ya 4 pattes impliquées dans ce commerce par rapport à des stratégies plus simples comme les spreads verticaux qui ont seulement 2 jambes. Si vous effectuez des transactions multi-jambes options fréquemment, vous devriez consulter la société de courtage OptionsHouse où ils facturent une faible redevance de seulement 0,15 par contrat (4,95 par échange). Stratégies semblables Les stratégies suivantes sont semblables à la propagation des papillons dans la mesure où elles sont aussi des stratégies de faible volatilité qui ont un potentiel de profit limité et un risque limité. Étalement neutre du calendrier La stratégie inverse du papillon long est le papillon court. Les marges courtes de papillon sont employées quand la volatilité élevée devrait pousser le prix de l'action dans n'importe quel sens. Long Put Butterfly La stratégie de négociation papillon long peut également être créé à l'aide de puts au lieu d'appels et est connu comme un papillon long mis. Wingspreads Le mariposa propagation appartient à une famille de spreads appelés envergures dont les membres sont nommés d'après une myriade de créatures volantes. Prêt à démarrer Trading Votre nouveau compte de trading est immédiatement financé par 5000 d'argent virtuel que vous pouvez utiliser pour tester vos stratégies de négociation en utilisant OptionHouses plateforme de trading virtuel sans risquer l'argent durement gagné. Une fois que vous commencez à négocier pour de vrai, vos premiers 100 métiers seront sans commission (assurez-vous de cliquer sur le lien ci-dessous et de citer le code promo 60FREE lors de l'inscription) Continuer la lecture. L'achat de chevilles est une excellente façon de jouer les gains. Beaucoup de fois, l'écart des prix des actions à la hausse ou à la baisse suivant le rapport des résultats trimestriels, mais souvent, la direction du mouvement peut être imprévisible. Par exemple, une vente peut se produire même si le rapport sur les résultats est bon si les investisseurs s'attendaient à de grands résultats. Continuer à lire. Si vous êtes très optimiste sur un stock particulier à long terme et cherche à acheter le stock, mais se sent qu'il est légèrement surévalué pour le moment, alors vous voudrez peut-être envisager d'écrire des options de vente sur le stock comme un moyen de l'acquérir au un rabais. Continuer à lire. Également connu sous le nom d'options numériques, les options binaires appartiennent à une classe spéciale d'options exotiques dans lequel le trader option spéculer purement sur la direction du sous-jacent dans un délai relativement court. Continuer à lire. Si vous investissez le style de Peter Lynch, en essayant de prédire le prochain multi-bagger, alors vous voulez en savoir plus sur LEAPS et pourquoi je les considère comme une excellente option pour investir dans le prochain Microsoft. Continuer à lire. Les dividendes en espèces émis par les actions ont un impact important sur les prix des options. Cela est dû au fait que le cours des actions sous-jacentes devrait diminuer par le montant du dividende à la date ex-dividende. Continuer à lire. Comme une alternative à la rédaction d'appels couverts, on peut entrer un bull call spread pour un potentiel de profit similaire, mais avec une exigence de capital nettement moins. Au lieu de détenir le stock sous-jacent dans la stratégie d'appel couvert, la solution de rechange. Continuer à lire. Certains stocks paient des dividendes généreux chaque trimestre. Vous êtes admissible au dividende si vous détenez les actions avant la date ex-dividende. Continuer à lire. Pour obtenir des rendements plus élevés sur le marché boursier, en plus de faire plus de devoirs sur les entreprises que vous souhaitez acheter, il est souvent nécessaire de prendre un risque plus élevé. Une façon la plus courante de le faire est d'acheter des actions sur la marge. Continuer à lire. Day trading options peut être une stratégie réussie, rentable, mais il ya un couple de choses que vous devez savoir avant d'utiliser commencer à utiliser des options pour le day trading. Continuer à lire. Renseignez-vous sur le ratio d'appel mis, la façon dont il est dérivé et comment il peut être utilisé comme un indicateur contrarian. Continuer à lire. La parité put-call est un principe important dans la tarification des options identifiée pour la première fois par Hans Stoll dans son article The Relation Between Put and Call Price en 1969. Elle indique que la prime d'une option d'achat implique un certain prix juste pour l'option de vente correspondante Ayant le même prix d'exercice et la même date d'expiration, et vice versa. Continuer à lire. Dans le trading d'options, vous pouvez remarquer l'utilisation de certains alphabets grecs comme delta ou gamma lors de la description des risques associés à diverses positions. Ils sont connus comme les Grecs. Continuer à lire. Étant donné que la valeur des options d'achat d'actions dépend du cours de l'action sous-jacente, il est utile de calculer la juste valeur du titre en utilisant une technique connue sous le nom de flux de trésorerie actualisés. Continuer à lire. Suiv.
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